28 marca 2000 roku, Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. zawarł pierwszą w historii GPW w Warszawie, transakcję krótkiej sprzedaży. Od tego czasu za pośrednictwem Domu Inwestycyjneg BRE Banku zawarto już kilkaset podobnych transakcji.
Celem zawierania transakcji krótkiej sprzedaży jest chęć zarobienia na przewidywanym przez inwestora spadku kursu akcji wybranej spółki. Specyficzną cechą takich transakcji jest dokonanie sprzedaży papierów, których inwestor nie posiada. W związku z tym, transakcja składa się z dwóch powiązanych etapów: inwestor pożycza papiery wartościowe, a następnie dokonuje ich sprzedaży na rynku. W ten sposób zajmowana jest swoista krótka pozycja. Gdy zgodnie z przewidywaniem cena akcji spadnie, inwestor może zamknąć swoją pozycję. Zamknięcie pozycji następuje poprzez złożenie zlecenia odkupienia, które polega na zakupie akcji na rynku, oraz ich zwrocie pożyczkodawcy.
Aby dokonać transakcji krótkiej sprzedaży za pośrednictwem Domu Inwestycyjnego BRE Banku należy:
Posiadać rachunek inwestycyjny w Domu Inwestycyjnym BRE Banku
Podpisać Ramową umowę krótkiej sprzedaży,
Złożyć telefonicznie lub w POKu Domu Inwestycyjnego BRE Banku zlecenie krótkiej sprzedaży
Wraz ze złożeniem zlecenia, należy wnieść zabezpieczenie początkowe wynoszące co najmniej 50% wartości pożyczanych papierów. Zabezpieczenie transakcji krótkiej sprzedaży mogą stanowić:
środki pieniężne,
obligacje skarbowe (ważone 0,95),
akcje spółek, na których możliwe jest przeprowadzenie krótkiej sprzedaży (ważone 0,7)
Podczas trwania pożyczki inwestor zobowiązany jest utrzymywać zabezpieczenie w wysokości co najmniej 130% bieżącej wyceny pożyczonych papierów. Wartość zabezpieczenia rozumiana jest jako suma zabezpieczenia początkowego oraz należności uzyskanych z krótkiej sprzedaży.
Dla inwestora dokonującego transakcji krótkiej sprzedaży kosztem jest, obok standardowej prowizji maklerskiej, także wynagrodzenie pożyczkodawcy. Wielkość wynagrodzenia określają inwestorzy udostępniający swoje papiery do pożyczania.
Dla Klientów Domu Inwestycyjnego BRE Banku posiadających na rachunku papiery wartościowe spełniające kryteria, istnieje możliwość ich udostępniania dla transakcji krótkiej sprzedaży. Z tego tytułu inwestorzy długoterminowi mogą otrzymywać dodatkowe przychody z posiadanych papierów. Aby udostępnić posiadane akcje należy podpisać ramową umowę pożyczki, w której określa się między innymi warunki zwrotu papierów oraz wynagrodzenie dla inwestora.
Szczegółowe warunki umowy krótkiej sprzedaży oraz umowy pożyczki są przedmiotem indywidualnych negocjacji pomiędzy inwestorem a Domem Inwestycyjnym BRE Banku.
English version